Banca centrale USA, si riducono le aspettative di altri tagli dei tassi

Continua a prevalere la linea della prudenza all'interno del board della Fed. E' quanto emerge dai verbali della riunione di politica monetaria che si è svolta a fine gennaio (pubblicati nella giornata di mercoledì). Al termine di quel meeting, la banca centrale USA decise di mantenere i tassi di interesse invariati.

Cosa pensano i membri della banca centrale

Quasi tutti i membri del Federal Open Market Committee della Federal Reserve hanno votato a favore di quella decisione che lascia il costo del denaro nell'intervallo compreso tra il 3,50% e il 3,75%. Soltanto due governatori (Waller e Miran) avrebbero voluto una riduzione di un quarto di punto percentuale. 

Dai verbali emerge invece che una vasta maggioranza dei partecipanti ha una visione meno aperta riguardo possibili ulteriori sforbiciate al costo del denaro da parte della banca centrale USA, almeno in un'ottica di breve termine. 

La questione tassi di interesse

La Federal Reserve aveva tagliato i tassi di interesse per tre volte consecutive per 25 punti base. La scelta di non ritoccare ulteriormente il costo del denaro, così come si legge nei verbali, dipende dal miglioramento delle prospettive di crescita economica e del mercato del lavoro.

Se dopo la riunione della banca centrale USA c'era stato un ulteriore indebolimento del dollaro sul mercato valutario, con il Dollar Index che scivolo sotto quota 97, dopo la pubblicazione dei verbali, visto l'atteggiamento più aggressivo della Fed, la valuta a stelle e strisce verso quota 97,7 anche se rimane chiusa dentro un pattern rettangolo trading.

I timori relativi all'inflazione

I funzionari della board di politica monetaria della banca centrale USA hanno evidenziato nuove preoccupazioni riguardo l'andamento dell'inflazione, tanto che diversi membri hanno addirittura paventato l'ipotesi che in futuro la FED potrebbe dover di nuovo aumentare i tassi di interesse, qualora l'inflazione continuasse a viaggiare sopra l'obiettivo.

Va detto che dopo la riunione di politica monetaria di fine gennaio, nuovi dati macroeconomici hanno evidenziato un'accelerazione della crescita, una stabilizzazione del mercato del lavoro e una frenata dell'inflazione. Ciò significa che qualche membro della Fed potrebbe essere più aperto adesso a nuovi tagli ai tassi di interesse.

Produzione di olio italiano sotto minaccia dell'import a basso prezzo

Uno dei problemi che l'industria olivicola italiana sta affrontando da anni è la crescita dei costi per la produzione di olio. E' cresciuto il costo della manodopera, quello della gestione degli uliveti, della raccolta manuale, ma soprattutto sono cresciuti i costi energetici. Tutti fattori che pesano sul settore, dove si lavora con margini sempre più ridotti per i produttori.
La beffa è che l'Italia consuma tantissimo olio, e quindi i nostri produttori avrebbero un mercato estremamente ricco in cui attingere, ma riusciamo a produrre meno (300 mila tonnellate) di quanto ne consumiamo (circa 800mila tonnellate).

La concorrenza tunisina

Quello che preoccupa maggiormente però è l'effetto di una concorrenza a basso costo (ed anche a bassissima qualità) di olio proveniente dall'estero, in special modo dalla Tunisia.

L'allarme è stato lanciato di recente da Coldiretti, secondo la quale nei primi dieci mesi del 2025 l'import di olio tunisino nel nostro paese è cresciuto di circa il 40%. Questo massiccio arrivo di prodotto dall'estero è una minaccia forte per la produzione di olio italiano, perché finisce per deprimere i prezzi interni e di conseguenza anche il potere contrattuale degli olivicoltori italiani. Se l'intera filiera si indebolisce, molti potrebbero decidere di non farne più parte.

Una battaglia durissima

Il punto è che l'olio tunisino entra sul nostro mercato ad un costo di circa 3,50 per kg. La produzione di olio italiano non riuscirebbe neanche a compensare tutti i costi a questo prezzo. L'alternativa è ridurre la qualità del prodotto oppure gli investimenti futuri. In un senso o nell'altro le conseguenze per la filiera olivicola italiana sarebbero devastanti.

Va aggiunto che la concorrenza tunisina non è l'unica con cui bisogna fronteggiarsi, perché c'è stata una ripresa della produzione Mediterranea dopo due anni di siccità e cali produttivi in Grecia e Spagna ed altri paesi del bacino del Mediterraneo. E intanto le vendite all'estero risentono dei dazi, nonostante il 2025 sia stato un anno record per l'export agroalimentare italiano.

Fare squadra

Questa situazione rischia di mettere in ginocchio la produzione di olio italiano, perché l'enorme import dall'estero viene sfruttato come leva per comprimere i listini interni. In altre parole, l’abbondanza di prodotto importato diventa uno strumento negoziale che spinge verso il basso il valore riconosciuto all’olio italiano, anche quando si tratta di extravergine di alta qualità.

Mercato valutario, gli esperti pronosticano tempi duri per la sterlina

Sono giorni particolari per la sterlina britannica, che è finita sotto pressione sul mercato valutario sia contro l'euro che contro il dollaro. Secondo alcuni osservatori, questa pressione è destinata a continuare a causa di ciò che accade sul mercato delle opzioni.

I driver del pound sul mercato valutario

Settimana scorsa la Bank of England si è riunita in meeting, al termine del quale i tassi di interesse sono rimasti invariati. Tuttavia la decisione è stata assunta con uno scarto minimo, visto che quattro membri avrebbero voluto un taglio al tasso di interesse per dare uno stimolo alla crescita economica.

Sempre settimana scorsa si è scatenata una turbolenza politica attorno al primo ministro Starmer, dopo la nomina Peter Mandelson ad ambasciatore negli Stati Uniti. Quest'ultimo ha avuto stretti rapporti di amicizia con Jeffrey Epstein, il finanziere americano pedofilo morto suicida in carcere nel 2019. Il caos ha portato alle dimissioni del suo capo di gabinetto, e secondo alcuni deputati laburisti anche Starmer potrebbe cadere.

Sul mercato

Nel frattempo il premio per la protezione contro un deprezzamento della sterlina rispetto all'euro per il mese successivo è cresciuto in maniera notevole, raggiungendo il livello più alto da fino a novembre. Il 5 febbraio scorso gli scambi di opzioni sulla coppia euro-sterlina hanno raggiunto il picco annuale. Peraltro i flussi degli hedge funds maggiori al mondo sulla coppia euro-sterlina sono stati unidirezionali, con puntate sul rialzo della coppia.

Sterlina in difficoltà da tempo

Va detto che lo scenario attuale sembra la continuazione di quello visto nell'anno passato, quando la stellina fu caratterizzata da una forte debolezza. Nel 2025 infatti la valuta britannica ha perso oltre il 5% rispetto all'Euro e all'orizzonte non ci sono indicatori di inversione trend. Secondo gli analisti di Goldman Sachs anche l'anno in corso potrebbe segnare un deprezzamento della Sterlina nell'ordine del 6% rispetto all'Euro. Gli esperti di Nomura invece vedono un calo del 3% entro fine aprile.

Uno degli argomenti più caldi per il mercato valutario riguarda la politica britannica, alla quale la sterlina è particolarmente sensibile. Se dovesse esserci un cambio di leadership nel paese, la volatilità potrebbe aumentare notevolmente sul Pound.

Dati macroeconomici e indicatori: cosa sono e a cosa servono?

Quando uno Stato deve prendere delle decisioni su come indirizzare la sua attività per favorire la crescita dell'economia, trova uno strumento indispensabile nei dati macroeconomici e gli indicatori macroeconomici.
I più famosi sono senza dubbio il Prodotto Interno Lordo, il tasso di inflazione e quello di disoccupazione, ma il panorama è molto ampio e prende in esame tutti gli aspetti di un'economia.

Cosa sono dati macroeconomici e indicatori?

Come possiamo definire dati macroeconomici e indicatori di un'economia? Sono statistiche o letture di dati che riflettono la situazione economica di un particolare Paese, regione o settore. Attraverso questi dati si riesce a mettere sotto una lente di ingrandimento il comportamento degli aggregati, dalle famiglie alle imprese fino allo Stato, per vedere cosa sta funzionando e cosa si deve migliorare.

Va sottolineato che alcuni dati macroeconomici non fotografano una situazione effettiva, ma stimano attese e previsioni di un particolare aggregato (cioè sono rivolti al futuro). Si tratta di sondaggi effettuati presso determinate categorie, molto seguiti perché si ritiene che diano un’indicazione sulla fase del ciclo economico che stiamo attraversando.

A cosa servono dati macroeconomici e indicatori?

L'utilizzo principale di dati macroeconomici e indicatori è da parte di analisti e governi, che grazie ad essi riescono a valutare lo stato di salute presente e futuro dell’economia e dei mercati finanziari.
Proprio per avere un monitoraggio continuo di questi aspetti, gli aggiornamenti dei dati macro avviene a cadenza periodica regolare: settimanale, mensile o trimestrale. La diffusione può riguardare le cosiddette “letture preliminari”, che poi vengono confermate o corrette dalle “letture finali”:

Chi raccoglie questi dati?

La raccolta dei dati macroeconomici e lo sviluppo degli indicatori è un'attività svolta da appositi uffici di studio, ricerca e statistica, di carattere sia nazionale che internazionale.
Per esempio, in Italia abbiamo l’Istituto Nazionale di Statistica (ISTAT) che ci aggiorna periodicamente su PIL, inflazione, occupazione, deficit, debito, commercio internazionale e via dicendo.

Quali sono i dati macroeconomici più importanti?

Tra i dati macroeconomici e gli indicatori più importanti, come abbiamo detto quelli più famosi sono il Prodotto Interno Lordo, il tasso di inflazione e il tasso di disoccupazione.
Ma sono estremamente importanti i dati sulla produzione industriale, import export e bilancia commerciale, gli investimenti, i consumi, la forza e stabilità della valuta e l'andamento dei salari reali (ossia il rapporto tra retribuzioni e inflazione). E ancora: l'indice di fiducia dei consumatori, degli investitori e delle imprese, i prezzi degli immobili e del settore immobiliare, ecc.

Dato macro nominale e reale

Va precisato che uno stesso dato macroeconomico può essere espresso in due modi: in valore "nominale" quando si esprime in termini assoluti, in valore "reale" quando il dato corretto per gli effetti dell’inflazione.
Per esempio, in termini nominali 100 euro del 2009 possono essere equivalenti a 90 euro del 2019, nel senso che se nel 2009 quei 100 euro bastavano a comprare diversi beni, nel 2019 non bastano più perché l'inflazione se n'è mangiati 10.

Dato congiunturale e tendenziale

C'è un'altra distinzione importante da fare, quella tra dato congiunturale e tendenziale. Il primo misura la variazione in termini assoluti o percentuali rispetto al periodo precedente (per esempio, febbraio rispetto a gennaio). Il dato tendenziale invece misura la variazione in termini assoluti o percentuali, in confronto con lo stesso periodo dell’anno prima (per esempio, marzo 2019 rispetto a marzo 2018).

Costo del denaro, l'Australia comincia un ciclo di strette

Al termine della riunione di politica monetaria di inizio febbraio, la Reserve Bank of Australia (RBA) ha deciso di alzare il costo del denaro di 25 punti base, portandolo così al 3, 85%. Si tratta di una decisione che era stata ampiamente attesa dagli esperti di mercato, nonché del primo aumento dei tassi di interesse da novembre 2023.

La decisione sul costo del denaro

La Reserve Bank of Australia è la prima grande banca centrale mondiale a passare dal ciclo di allentamento post-Covid ad un ciclo restrittivo. La decisione di alzare il costo del denaro, presa all'unanimità dai membri del consiglio direttivo, nasce dalla ripresa significativa registrata dall'inflazione nella seconda metà del 2025. 

Sebbene non abbia raggiunto il picco che toccò nel 2022, rimane un fattore di preoccupazione per i membri del consiglio direttivo della Reserve Bank of Australia.

Il problema inflazione

I membri del board ritengono che parte dell'incremento dei prezzi sia legato alle maggiori pressioni sulla capacità produttiva e che - in base agli indicatori che anticipano il trend - l'inflazione rimarrà probabilmente oltre l'obiettivo fissato dalla banca per un certo periodo di tempo. 

Inoltre la RBA evidenzia che le condizioni del mercato del lavoro sono leggermente tese.
Le previsioni di inflazione di base da parte della RBA sono state aumentate dal 2,7% al 3,2% per l'anno in corso. Secondo alcuni esperti ciò alimenta le probabilità che l'istituto centrale possa intervenire nuovamente alzando il costo del denaro in futuro.

La reazione dei mercati

Le previsioni più aggressive riguardo l'andamento dell'inflazione e le possibili mosse sul tasso di interesse hanno dato supporto al Dollaro Australiano sul mercato valutario. Il cambio Aud/Usd si è nuovamente affacciato oltre la soglia di 0,7 con un forte rialzo rispetto al collega americano (fonte quotazioni Pocket Option link).

Intanto il rendimento di titoli di Stato 10 anni è cresciuto al 4, 86%, il livello più alto da novembre 2023, dopo che la Banca Centrale ha alzato il costo del denaro. La borsa australiana invece è riuscita a porre fine ad una serie negativa di quattro sessioni consecutive.

Lavoro, allarme inattivi in Italia sono a quota 12,4 milioni

I numeri sull'occupazione in Italia sembrano raccontare un quadro più incoraggiante negli ultimi mesi. La narrazione infatti racconta che ci sono più posti di lavoro, una disoccupazione in deciso calo e dei contratti più stabili. Tuttavia c'è anche il rovescio della medaglia, ossia l'aumento vertiginoso degli inattivi.

Le persone che non cercano lavoro

Gli inattivi sono quegli individui che pur essendo in età lavorativa non hanno alcuna occupazione e neanche la cercano. La loro situazione rappresenta una delle componenti più problematiche del mercato occupazionale italiana, perché sono una spia della sfiducia e dell'esclusione sociale.

Secondo gli ultimi dati del Centro Studi di Unimpresa il numero di inattivi in Italia è cresciuto a 12,4 milioni, ossia il 33% del totale della forza lavoro presente nel nostro paese.

Gli inattivi e gli occupati

La cosa preoccupante è che questo numero così alto di inattivi non è diminuito neanche con la crescita dell'occupazione (il tasso ha raggiunto il 62,6%, ossia il nuovo massimo storico). Tra settembre 2022 e novembre 2025 sono stati creati oltre un milione di posti di lavoro mentre il numero di occupati è cresciuto da 23,1 a 24,1 milioni di persone. Eppure parallelamente il numero di soggetti inattivi è rimasto stabile. Significa che nel sistema produttivo italiano c'è una folta platea degli individui che è rimasta fuori dal circuito del lavoro.

Conseguenze

La presenza di un numero così corposo di soggetti che non hanno un lavoro neppure lo cercano si traduce anche in una serie di conseguenze economiche importanti. Anzitutto c'è una minore base contributiva, di conseguenza ci sono anche minori entrate fiscali. 

Inoltre una platea così nutrita di persone che non entrano nel circuito lavorativo alimenta la pressione sul nostro welfare (ad esempio, il popolo dei Neet ci costa circa 16 miliardi). Un alto numero di inattivi rallenta poi la crescita del prodotto interno lordo e ostacola il dinamismo sociale. In sostanza le conseguenze di un numero così elevato di inattivi sono importanti tanto sul piano economico quanto su quello sociale.

Investitori, ci aspetta una settimana molto intensa sui mercati

Il mese di gennaio si conclude con una settimana densa di appuntamenti per gli investitori. Nel calendario spicca la prima riunione del 2026 della Federal Reserve, ma gli appuntamenti sia economici che geopolitici sono tanti.

Negli Stati Uniti c'è il clou per gli investitori

Come abbiamo detto, l'appuntamento più rilevante per i mercati finanziari è la prima riunione del 2026 della banca centrale USA. La Federal Reserve concluderà la sua due giorni di meeting mercoledì. I trader si aspettano che lascerà invariato il tasso sui fondi federali nella forbice compresa tra il 3,5% e il 3,75%, dopo il taglio dei tassi fatto a dicembre.

Ma gli Stati Uniti sono il fulcro dell'interesse degli investitori anche le numerose società che in settimana alzeranno il velo sui conti trimestrali. Spiccano Apple, Meta, Microsoft, IBM e Tesla.

Le vicende economiche si intrecciano poi a quelle politiche, visto che Trump ha riportato il nervosismo tra gli investitori con le sue minacce su diversi fronti. Tutto ciò potrebbe incidere sull'andamento del dollaro, che nei giorni scorsi è precipitato sui minimi di tre mesi.

Gli appuntamenti in Europa

Il calendario degli eventi finanziari in Europa avrà come appuntamento chiave la pubblicazione del dato sul Pil del IV trimestre per l'Eurozona, che si prevede in crescita dello 0,3%. Anche i dati sull'inflazione verranno monitorati dagli investitori, mentre l'Euro sta riconquistando terreno sul dollaro (si veda anche l'andamento dell'acceleration deceleration indicator).
Nel continente inoltre ci sarà la riunione di politica monetaria della Riksbank svedese, che dovrebbe mantenere i tassi di interesse invariati.

Il resto del mondo

Anche nelle altre zone del mondo ci sono appuntamenti importanti per gli investitori. Si riuniranno le banche centrali di Canada e Brasile, mentre in Cina l'attenzione sarà rivolta ai dati sugli utili industriali di dicembre, insieme alle letture ufficiali degli indici PMI manifatturieri e non.
In Giappone Occhio ai dati sull'inflazione di Tokyo. In Australia gli investitori conosceranno il report sull'inflazione al consumo del mese di dicembre.

Aziende, la fusione da cui è nata Stellantis non ha prodotto gli esiti sperati

Era il 19 gennaio 2021 quando alla borsa di New York debuttò ufficialmente il gruppo Stellantis. Nasceva dalla fusione di due aziende leader di mercato come Fiat Chrysler e PSA. Il gruppo italo-francese sarebbe dovuto essere un colosso efficiente e crescente, ma a 5 anni di distanza quelle premesse non sono state rispettate.

I numeri contano per le aziende

C'è un numero che più di tutti evidenzia il fatto che la fusione da cui è nata Stellantis non ha convinto. E' il 40% di perdita del valore del titolo a Wall Street. Più o meno identica è anche la perdita sul listino italiano. 

Nessuno può dire come sarebbero andate singolarmente le aziende coinvolte nella fusione, ma di sicuro possiamo dire che Fiat Chrysler e PSA insieme non sono andate molto lontano.

Dall'euforia alla delusione

Eppure quel progetto aveva raccolto un pieno di entusiasmo e di fiducia da parte dei mercati. Si immaginavano grosse sinergie industriali e una maggiore efficienza operativa grazie alla fusione. Del resto i numeri alla nascita erano imponenti. Le due aziende che si fondevano avevano oltre 8,7 milioni di veicoli venduti ogni anno, una presenza industriale a livello globale e un portafoglio di marchi tra i più ampi del settore.

Il 2024 hanno drammatico

C'è un momento preciso in cui chi aveva investito nelle aziende che poi si sono fuse tra loro si è pentito di aver dato fiducia al nuovo gruppo industriale. E' il giorno in cui è stato presentato il piano industriale "Dare Forward 2030", che fu fortemente voluto dall'ex amministratore delegato Carlos Tavares. Quel piano era molto ambizioso ma ben presto si è scontrato con forti difficoltà operative e con un'industria dell'auto sempre più in difficoltà.

Tutto questo ha progressivamente eroso la fiducia degli investitori, fino all'improvvisa uscita di scena dell'amministratore delegato. Sotto la guida del nuovo Ceo Antonio Filosa, che ha assunto la carica l'estate scorsa, il gruppo Stellantis sta cercando di riconquistare la fiducia di investitori e mercati. Magari con un grande Capital Markets Day atteso nella prima metà dell'anno.

Investimenti online, Il sogno di ricchezza per molti non diventerà mai realtà

Il desiderio che spinge molti piccoli risparmiatori a diventare dei trader, ossia fare investimenti online per conto proprio, è conquistare una ricchezza che però nella quasi totalità dei casi non arriverà mai.

Il difficile mondo degli investimenti online

La platea degli investitori online fai da te è molto eterogenea e comprende studenti, casalinghe, piccoli imprenditori, impiegati, artigiani. Sfortunatamente siamo bombardati di inserti pubblicitari da parte di sedicenti guru degli investimenti online, che propongono delle ricette per conquistare la ricchezza. La loro forse, ma di sicuro non quella di chi cade nel tranello. 

Dietro questo accattivante messaggio ci sono spesso corsi a pagamento oppure la promessa di potenti algoritmi o delle strategie raffinate (che magari puntare sull'ausilio di strumenti come l'intelligenza artificiale) per essere sempre o quasi vincenti. Tutta fuffa.

Tempo e denaro

La realtà degli investimenti online è qualcosa di completamente diverso, perché è un vero e proprio lavoro assimilabile a quello di un imprenditore, visto che il rischio è soltanto di chi decide di intraprendere questa strada, e non esiste alcuna certezza di agire in modo efficace. 

Pensare di diventare ricchi o comunque di guadagnarsi una seconda entrata supplementare attraverso brevi e sporadiche sessioni di trading è follia. I mercati vanno seguiti o comunque tenuti sempre d'occhio, e per farlo occorre studiare, studiare e ancora studiare. Bisogna conoscere come funzionano i mercati finanziari, e conoscere anche gli strumenti tecnici del trading online. Ad esempio i supporti, le resistenze, i trend, i concetti di lap gap trading.

Il fattore denaro

Un secondo aspetto importante è il capitale investito. Sognare di diventare ricchi cominciando da poche migliaia di euro se non addirittura di meno è fuori dalla realtà. Pensiamo che se uno partisse con 100mila euro, che sono veramente tanti, per guadagnarsi una rendita da 1.500 euro al mese dovrebbe realizzare una performance del 18% annuo. 

Chi conosce gli investimenti online sa che è estremamente difficile. Magari una volta ti può andare bene, ma la giostra non gira sempre nel senso sperato. Immaginiamo adesso se uno decidesse di partire con un capitale addirittura minore. Dovrebbe realizzare delle performance da vero indovino.

Produzione di olio d'oliva, l'Italia sta per essere scalzata dalla Tunisia

Uno dei prodotti di eccellenza dell'enogastronomia italiana è l'olio d'oliva. Finora siamo sempre stati al secondo posto al mondo per produzione di olio d'oliva, dietro soltanto la Spagna. Eppure questo scenario potrebbe cambiare presto.

La Tunisia e la super-produzione di olio d'oliva

Secondo il prestigioso quotidiano Financial Times, il nostro posto sul secondo gradino più alto del podio sta per essere preso dalla Tunisia. Le stime infatti indicano che durante la campagna del 2025-2026 la produzione di olio d'oliva tunisina dovrebbe giungere fra 380mila e 400mila tonnellate. Ma alcune proiezioni si spingono addirittura a 500mila.

Questi numeri sono destinati a cambiare la struttura e gli equilibri del mercato olivicolo mondiale. E ci farebbero retrocedere al terzo posto tra i maggiori produttori di olio d'oliva.

I fattori favorevoli

La corsa produttiva della Tunisia è il frutto di una serie di fattori. Anzitutto quello climatico che è stato decisamente benevolo. La campagna olearia tunisina ha infatti beneficiato di piogge regolari rispetto a quelle che si sono avute nei paesi produttori del Mediterraneo, che sono stati penalizzati da periodi di siccità e fenomeni temporalisti improvvisi.
In secondo luogo l'impennata del prezzo dell'olio d'oliva, che all'inizio del 2024 ha toccato i diecimila dollari per tonnellata, ha rappresentato un incentivo estremamente importante alla produzione.

Ma l'elemento più importante è la struttura del settore olivicolo tunisino, che può beneficiare di una delle più ampie superfici al mondo, circa due milioni di ettari coltivati e 107 milioni di alberi. In questo modo la Tunisia può beneficiare velocemente di quelle annate che sono cariche, amplificando l'effetto delle stagioni favorevoli.

Un problema per l'Italia

La concorrenza dell'olio tunisino è un bel problema per l'Italia. Unaprol e Coldiretti ritengono che ci sia una distorsione di mercato e che le importazioni a basso costo di olio tunisino finirà per danneggiare enormemente gli agricoltori italiani. Il colpo di grazia è stato aver favorito l'ingresso nel paese di olio tunisino a dazi Zero spingendo ulteriormente i prezzi verso il basso e comprimendo i margini degli olivicoltori italiani.

Mercato del rame, si viaggia verso un grosso deficit di offerta

La dinamica tra domanda e offerta sul mercato del rame è in squilibrio. E questo scenario potrebbe condurre a a un deficit duraturo nei prossimi anni, forse già a partire da quest'anno. Ci significa che il prezzo del metallo rosso potrebbe crescere ancora.

Cosa succede sul mercato del rame 

Il problema essenziale è che sul mercato del rame la domanda sta crescendo più velocemente dell'offerta. Negli ultimi mesi, il settore ha vissuto una serie di interruzioni nelle estrazioni minerarie. In Congo, ad esempio, l'attività sismica ha causato l'allagamento del complesso Kamoa-Kakula. In Cile c'è stato un crollo nella miniera El Teniente. In Indonesia una frana ha danneggiato la seconda miniera di rame più grande al mondo, Grasberg.

Oltre ai problemi riguardanti le miniere già esistenti, un altro problema è che la costruzione di nuove miniere e l'espansione di progetti esistenti sono lente e costose (Il tempo medio dalla scoperta di un giacimento alla produzione supera i 15 anni).

I problemi sul fronte commerciale hanno aggiunto ulteriore pressione, visto che il timore che Trump possa imporre dazi sul metallo rosso raffinato hanno innescato un accumulo di riserve negli Stati Uniti e svuotato gli impianti di stoccaggio in altri paesi.

Cosa accade dal lato della domanda?

Sul fronte della domanda invece le prospettive sono di tutt'altro genere. Nel breve termine, il mercato del rame è frenato dalla debolezza della Cina che è il maggiore consumatore del metallo rosso. A causa della crisi immobiliare, la richiesta di tubi e cavi è precipitata, mentre il calo dei consumi ha ridotto la produzione di elettrodomestici ed elettronica.
Ma se questo è lo scenario nel breve periodo, nel lungo il quadro appare diverso. Secondo le stime di BloombergNEF, la richiesta globale sul mercato del rame potrebbe crescere di oltre un terzo entro il 2035.

A guidare la richiesta sarà la proliferazione di data center basati sull'intelligenza artificiale. Si tratta di strutture che richiedono una quantità di rame significativamente maggiore rispetto a quelle tradizionali (possono consumare fino a quattro volte più rame rispetto a quelli tradizionali).

Il prezzo del metallo rosso

Anche se il riciclo dei rottami metallici è in crescita, parliamo ancora di volumi insufficienti a compensare il divario tra offerta e domanda. Di conseguenza, i prezzi del rame sul London Metal Exchange hanno raggiunto nuovi massimi storici, superando i 13.000 dollari per tonnellata, dopo aver fatto breakout da un diamante Diamond trading. A New York i futures sul metallo rosso sono a circa 5,8 dollari per libbra, dopo aver toccato nuovi massimi storici a inizio settimana.

Mercato oleario italiano schiacciato dalla concorrenza estera di bassa qualità

La concorrenza straniera continua a fare molto male ad uno dei prodotti di eccellenza italiani, l'olio d'oliva, il cui prezzo è precipitato a livello più basso degli ultimi tre anni gettando il mercato oleario in una grande difficoltà.

Il grave problema per il mercato oleario

All'inizio di dicembre la quotazione all'ingrosso dell'olio extravergine di oliva made in Italy è scesa sotto la soglia dei €7 come non succedeva da tre anni. In appena due settimane ha perso circa 3 euro al kg.

I prezzi possono non dire molto a chi non conosce bene il mercato oleario, ma chiunque può capire la gravità della situazione se pensa al fatto che i costi di produzione nelle principali regioni olivicole italiane (Puglia, Calabria Sicilia e Toscana) oscillano tra 8 e 10 euro al kg. In pratica produrre olio extravergine di oliva non solo non rende più, ma molti produttori vendono in perdita.

Qual è la dinamica tra domanda e offerta

Lo scivolone continuo dei prezzi dell'olio extravergine di oliva non è legato a normali oscillazioni nel rapporto tra domanda e offerta sul mercato oleario, bensì è la conseguenza di una forte distorsione generata da una concorrenza straniera feroce. 

Spesso ad essa si accompagnano anche comportamenti non propriamente leciti, come dimostra il maxi sequestro di 14.000 litri di olio EVO che non riportavano alcuna indicazione di origine, creando non solo un possibile danno al consumatore che viene ingannato ma anche al produttore italiano.

Arrivi record dalla Grecia

Gli arrivi continui di olio extravergine d'oliva da altri Paesi è stato messo sotto i riflettori da Unaprol e Coldiretti, che hanno parlato di veri e propri trafficanti di olio d'oliva, che sfruttano le lacune normative europee per immettere sul mercato oleario prodotto a bassissimo costo, spacciandolo come italiano o comunque come extravergine di qualità.

Gli arrivi in Italia sono cresciuti a dismisura soprattutto dalla Grecia, paese dal quale l'importazione di olio è cresciuto del 139% nei primi otto mesi del 2025. Si tratta di un prodotto che giunge sul mercato a prezzi compresi tra 4 e 4,2 euro al kg, ossia a metà del costo di produzione degli produttori italiani.